Финансовая структура и управление иностранными проектами — Financial structure and management of foreign projects

Финансовая структура и управление иностранными проектами требуют существенного изменения подхода к обычным инвестициям. Как правило, компании пользуются методами планирования капиталовложений, но здесь они должны разделить денежные потоки для проекта и для материнской компании. Во многих случаях страна-хозяин может избрать политику, фактически блокирующую возвращение на родину денежных средств, полученных от иностранных инвестиций. Чтобы применять методы планирования капиталовложений, компания должна оценить риски, могущие возникнуть в связи с реализацией своей деятельности в иностранном государстве. Эти риски могут быть связаны с политической и экономической обстановкой. Кроме того, стоимость капитала на глобальном рынке может быть ниже, чем на отечественном, и компания может получить финансирование на глобальном рынке капитала. На этот кредит к тому же могут влиять ограничения, установленные правилами страны-хозяина. Предприятие может принять решение о возможности рассмотрения такого варианта, как местное финансирование за счет заемных средств в тех странах, где местная валюта нестабильна, особенно если она может обесцениться.

Какие бы задачи ни стояли перед компанией, она постарается использовать ресурсы самым эффективным способом и может воспользоваться несколькими разными способами перевода денежных средств из одной страны в другую. Одним из наиболее распространенных методов является перевод дивидендов. Компания может также применить манипулирование трансфертными ценами, в частности чтобы уменьшить до минимума обязательства по налогообложению и получить защиту от валютных рисков. Кроме того, она может попытаться преступить государственные ограничения и сократить тарифные выплаты. Другие компании предпочитают использовать займы «под прикрытием», направляя денежные средства из материнской компании через третьих лиц в дочернюю компанию за рубежом. Назначение финансовой структуры и управление иностранными дочерними компаниями заключается, прежде всего, в снижении воздействия экономических факторов на компанию. Данное направление деятельности стало масштабным бизнесом по перемещению и распределению активов компании.